옵션으로 위험 감소.
많은 사람들은 옵션이 항상 주식보다 위험한 투자라고 잘못 생각합니다. 이것은 대부분의 투자자들이 레버리지의 개념을 완전히 이해하지 못하고 있기 때문입니다. 그러나 적절히 사용된다면 옵션은 주식의 동등한 포지션보다 위험이 낮을 수 있습니다. 계속해서 스톡 옵션과 옵션 포지션의 잠재적 위험을 계산하고 옵션과 레버리지의 힘이 어떻게 작용할 수 있는지 알아보십시오.
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레버리지에는 옵션 거래에 적용 할 수있는 두 가지 기본 정의가 있습니다. 첫째는 레버리지를 더 큰 포지션을 포착하기 위해 동일한 금액을 사용하는 것으로 정의합니다. 투자자를 곤경에 빠지게하는 정의입니다. 주식에 투자 된 달러 금액과 옵션에 투자 된 동일한 달러 금액은 동일한 위험과 동일하지 않습니다.
두 번째 정의는 지렛대를 동일한 크기의 위치를 유지하는 것으로 특징 짓지 만 그렇게하는 것이 적은 돈을 지출하는 것입니다. 이것은 지속적으로 성공적인 상인이 자신의 기준 틀에 통합하는 레버리지의 정의입니다.
숫자 해석.
다음 예제를 고려하십시오. 50 달러 주식에 1 만 달러를 투자하려고한다면, 대신 10 달러 옵션에 10,000 달러를 투자하는 것이 더 나을 것이라고 생각할 수 있습니다. 결국 10 달러 옵션에 1 만 달러를 투자하면 10 건의 계약 (1 건의 계약은 주식 100 주 상당)을 소유하고 1,000 주를 관리 할 수 있습니다. 한편, $ 50 주식에서 만 달러는 당신에게 200 주식을 줄 것입니다.
위의 예에서, 옵션 거래는 주식 거래에 비해 훨씬 더 위험합니다. 주식 거래로 전체 투자를 잃을 수는 있지만 주식 시장에서는 불가능할 것만 같습니다. 전체 투자를 잃기 위해서는 $ 50 주식을 $ 0까지 거래해야합니다.
그러나 옵션 거래에서는 주식이 긴 옵션의 행사 가격으로 거래되는 경우 전체 투자를 잃게됩니다. 예를 들어, 옵션 가격이 $ 40 (in-the-money 옵션) 인 경우, 전체 투자 금액이 소멸 되기만하면 주식은 만기까지 $ 40 이하로 거래해야합니다. 그것은 단지 20 % 하향 움직임을 나타냅니다.
분명히 옵션에 동일한 달러 금액을 소유하는 것 사이에는 큰 위험 격차가 있습니다. 레버리지의 적절한 정의가 상황에 잘못 적용 되었기 때문에 이러한 위험 격차가 존재합니다. 이 문제를 해결하기 위해 두 가지 대안을 검토하여 포지션을 동등하게 수익성을 유지하면서 리스크 불균형을 조정하십시오.
재래식 위험도 계산.
위험 격차를 줄이기 위해 사용할 수있는 첫 번째 방법은 표준이며, 검증 된 방법입니다. 어떻게 작동하는지 조사하기 위해 주식 거래로 돌아가 봅시다.
$ 50 주식에 10,000 달러를 투자하려고한다면 200 주식을 받게됩니다. 200 개의 주식을 구매하는 대신, 두 개의 콜 옵션 계약을 구매할 수도 있습니다. 옵션을 구입하면 적은 비용을 지출 할 수 있지만 같은 수의 주식을 관리 할 수 있습니다. 옵션 수는 투자 자본으로 구입할 수있는 주식 수에 의해 결정됩니다.
예를 들어, $ 41,750의 비용으로 XYZ의 1,000 주를 주당 41.75 달러로 구매한다고 가정 해 봅시다. 그러나 주식을 41.75 달러에 구매하는 대신, 파업 가격이 계약 당 $ 1,630에 $ 30 (통화 중) 인 10 개의 콜 옵션 계약을 살 수 있습니다. 옵션 구매는 10 번의 통화에 대해 총 16,300 달러의 자본 지출을 제공합니다. 이것은 총 25,450 달러의 절약, 즉 XYZ 주식에 투자 한 금액의 약 60 %를 나타냅니다.
이 $ 25,450 저축은 여러 가지 방법으로 사용될 수 있습니다. 첫째, 다른 기회를 활용하여보다 다양 화하는 데 사용할 수 있습니다. 또 다른 흥미로운 개념은이 추가 비용 절감이 거래 계좌에 앉아 돈 시장 금리를 벌 수 있다는 것입니다. 저축으로 인한이자의 징수로 인하여 합성 배당금이 창출 될 수 있습니다. 이 옵션의 수명 기간 동안 $ 25,450의 저축은 머니 마켓 계정에서 매년 3 %의이자를 얻습니다. 이는 1 년에 763 달러의 이익을 얻었으며 이는 한 달에 63 달러, 또는 분기당 190 달러에 해당합니다.
이제 당신은 어떤 의미에서 주식의 움직임과 관련하여 옵션 포지션과 매우 유사한 성과를 보면서 주식을 지급하지 않는 주식에 대한 배당금을 모으고 있습니다. 무엇보다도, 주식을 구입했을 때 사용한 자금의 3 분의 1을 사용하여이 모든 것을 성취 할 수 있습니다.
대체 위험도 계산.
비용과 크기의 불균형을 균형 잡기위한 또 다른 대안은 위험을 기반으로합니다.
너가 배운대로, 주식에서 $ 10,000를 사는 것은 총 위험의 점에서 선택권에서 $ 10,000를 사기 것과 동일하지 않다. 실제로 옵션에 투자 한 돈은 손실 가능성이 크게 높아져 훨씬 더 큰 위험에 처하게되었습니다. 따라서 경기장을 평평하게하기 위해서는 위험을 동등하게하고 주식 포지션과 관련하여 리스크와 동일한 옵션 포지션을 취하는 방법을 결정해야합니다.
당신의 주식 포지션부터 시작합시다 : $ 41.75 주식의 1,000 주를 구입하여 총 41,750 달러를 투자하십시오. 위험 의식이있는 투자자라는 점에서 대부분의 시장 전문가가 권고하는 신중한 전략 인 stop-loss order를 입력한다고 가정 해 봅시다.
귀하의 손실을 투자 금액의 20 %, 즉 총 투자 금액의 8,350 달러로 제한하는 가격으로 주문 중지를 설정하십시오. 이것이 귀하가 그 직책에서 잃고 자하는 금액이라고 가정하면, 이것은 또한 귀하가 옵션 직책에 기꺼이 지출 할 금액이어야합니다. 즉, 8,350 달러의 구매 옵션 만 지출해야합니다. 그런 식으로, 당신은 당신이 주식 포지션에서 잃을 의향이있는 것처럼 옵션 포지션에서 동일한 금액의 위험에 처해 있습니다. 이 전략은 두 가지 잠재적 투자 간의 위험을 동일하게 만듭니다.
재고가있는 경우 주문을 중지해도 틈새를 막을 수 없습니다. 옵션 포지션과의 차이점은 주식이 파업 아래로 열리면 투자를 잃을 수있는 모든 금액을 이미 잃어버린 것입니다. 이는 투자 구매에 소비 한 총 금액입니다. 그러나 주식을 소유하고 있다면 훨씬 더 큰 손실을 입을 수 있습니다. 이 경우 큰 쇠퇴가 발생하면 옵션 포지션이 주식 포지션보다 덜 위험 해집니다.
예를 들어, 제약 회사의 주식을 60 달러에 구입하면 3 단계 임상 시험중인 회사의 약물로 4 명의 검사 환자가 사망하고 $ 20로 중지됩니다. 중단 명령은 20 달러입니다. 이것은 무거운 $ 40에 손실에서 잠글 것이다. 분명히, 이 명령은 중지 명령으로 많은 보호를받을 여지가 없습니다.
그러나 주식을 구매하는 대신 각 공유에 대해 11.50 달러에 통화 옵션을 구입한다고 가정 해 보겠습니다. 이제 위험 시나리오가 크게 바뀝니다. 옵션을 구입할 때 옵션에 대해 지불 한 금액 만 위험합니다. 따라서 주가가 $ 20로 열리면 주식을 구입 한 모든 친구는 $ 40 밖에 나가고 $ 11.50 만 잃어 버리게됩니다. 이러한 방식으로 사용될 때 옵션은 주식보다 위험이 적습니다.
옵션에 투자해야하는 적절한 금액을 결정하면 레버리지의 힘을 사용할 수 있습니다. 핵심은 해당 주식 위치에 대한 옵션 포지션의 총 위험도를 균형있게 유지하고 각 상황에서 어느 위험도가 더 높은지 파악하는 것입니다.
옵션 거래 위험.
옵션 거래 위험은 무엇입니까?
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옵션 거래 위험 : 공식 단어.
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옵션 판매자와 관련된 옵션 거래 위험은 다음과 같습니다.
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옵션 거래 위험 : 3 매크로 위험 요소.
주요 위험 (시장 위험)
1 차 위험 또는 시장 위험은 전체 시장이 예상대로 움직이지 않을 위험이 있습니다. 당신이 주식의 전체 포트폴리오를 오랫동안 호출한다면, 주요 위험은 시장이 충돌 할 위험이 있으며, 모든 통화를 돈 (OTM)에서 빼낼 수 있습니다. 일반적으로 더 많은 주식과 더 많은 투자를하는 주식 일수록 포트폴리오가 전체 시장이 어떻게 움직이는 지에 가깝게 움직일 가능성이 높아집니다. 오늘 우리가 알고있는 다우 지수는 30 종목으로 구성되어 있음을 기억하십시오. 이 30 가지 주식에 대한 주식 또는 콜 옵션을 구매하면 다우 지수의 움직임을 정확히 파악할 수있는 포트폴리오를 얻을 수 있습니다. 이것은 광범위한 주식 포트폴리오에서 Long Call Options 전략을 실행하는 경우 중요한 옵션 거래 위험입니다.
2 차 위험 (부문 위험)
2 차 위험 또는 섹터 리스크는 주식의 전체 부문이 잘 수행하지 못하는 위험입니다. 근본적인 경제적 인 이유로 특정 시장 부문이 잘 돌아 가지 않아서 특정 분야의 모든 주식이 추락 할 때가 있습니다. 이것은 단지 몇 가지 부문에서 주식에 대한 낙관적 인 전략을 실행하는 옵션 거래자에 대한 중요한 옵션 거래 위험입니다.
특이 위험 (개별 주식 위험)
Idiosyncratic 위험은 당신이 구입 한 회사의 주식이 특정 회사에 일어나는 사건에 의해 영향을받는 위험입니다. XYZ 회사의 주식을 사면, 회사의 갑작스런 파산으로 인한 특이한 위험을 감수해야합니다. 이것은 단일 주식의 옵션에 모든 돈을 가장 많이 투자하는 옵션 거래자에게 영향을 미치는 옵션 거래 위험입니다.
이점 & amp; 옵션 거래의 위험.
궁금해 할 수 있습니다 - 왜 투자자가 복잡한 옵션에 참여하기를 원할 것인가? 그들은 단지 나가서 주식을 매매 할 수 있습니까? 다음과 같은 여러 가지 이유가 있습니다.
투자자는 주식을 사기 위해 실제로 돈을 버릴 필요없이 주식의 시장 가격의 변화에 대해 이익을 얻을 수 있습니다. 선택권을 사기위한 프리미엄은 완전하게 주식을 사는 비용의 일부분입니다. 투자자가 주식 대신 옵션을 사면 투자자는 투자 한 달러 당 더 많은 수익을 얻습니다. 옵션에는 "레버리지"가 있습니다. 커버되지 않은 전화 나 팻 (put)을 판매하는 경우를 제외하고는 위험이 제한됩니다. 옵션을 구매할 때 위험은 실제 주가가 파업 가격과 관련하여 아무리 많이 움직이더라도 옵션에 대해 지불 한 프리미엄으로 제한됩니다.
이러한 혜택을 감안할 때, 왜 모든 사람들이 옵션에 투자하기를 원하지 않습니까? 옵션에는 특정 투자자에게 덜 매력적인 특성이 있습니다.
옵션은 매우 시간에 민감한 투자입니다. 옵션 계약은 단기간 (일반적으로 몇 달간)입니다. 옵션의 구매자는 해당 기간 (즉 옵션이 만료되기 전에)에 가격 변동이 발생하지 않으면 특정 가격 변경의 방향 및 규모에 대한 정확한 예측을하더라도 자신의 전체 투자를 잃을 수 있습니다. 일부 투자자는 지속적인 수입을 창출하는 장기 투자 (구매 및 보유 전략)에 더 익숙합니다. 옵션은 다른 투자보다 실체 적이지 않습니다. 주식은 은행 예금 증서처럼 인증서를 제공하지만 옵션은 소유권 증명서가없는 "장부 기입"투자입니다.
옵션은 모든 투자자에게 적절하지 않으며 다른 사람들에게 딱 맞는 옵션입니다. 옵션은 위험 할 수 있지만 매우 유연하고 강력한 금융 상품을 적절하게 사용하는 사람들에게는 이익을위한 실질적인 기회를 제공 할 수도 있습니다.
옵션 견적을 얻으십시오.
옵션 체인 시트를 보려면 아래에 회사 이름이나 기호를 입력하십시오 :
옵션 센터 홈.
즐겨 찾기 편집.
아래 텍스트 상자에 최대 25 개의 기호를 쉼표 또는 공백으로 구분하여 입력하십시오. 이 기호는 해당 페이지에서 사용하기 위해 세션 중에 사용할 수 있습니다.
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옵션 기초 자습서.
요즘 많은 투자자의 포트폴리오에는 뮤추얼 펀드, 주식 및 채권 등의 투자가 포함됩니다. 그러나 귀하가 처분 할 수있는 다양한 증권은 거기에서 끝나지 않습니다. 옵션으로 알려진 또 다른 유형의 보안은이 자산 클래스와 관련된 실용적인 용도와 내재 된 위험을 모두 이해하는 정교한 투자자에게 기회의 세계를 제공합니다.
옵션의 힘은 다목적 성 및 개별 주식과 같은 전통적인 자산과 상호 작용할 수있는 능력에 있습니다. 그들은 발생할 수있는 많은 시장 상황에 따라 자신의 지위를 조정하거나 조정할 수 있습니다. 예를 들어, 옵션은 하락 손실을 제한하기 위해 감소하는 주식 시장에 대한 효과적인 헤지로 사용될 수 있습니다. 옵션은 투기 목적을 위해 사용하거나 매우 보수적 인 방식으로 사용할 수 있습니다. 따라서 옵션 사용은보다 큰 투자 전략의 일환으로 가장 잘 설명됩니다.
그러나이 기능 다양성은 비용없이 제공되지 않습니다. 옵션은 복잡한 증권이며 부적절하게 사용하면 매우 위험 할 수 있습니다. 따라서 브로커와 거래 옵션을 사용할 때 다음과 같은 면책 조항을 종종 접하게됩니다.
옵션에는 위험이 따르며 모든 사람에게 적합하지 않습니다. 옵션 거래는 본질적으로 추측 일 수 있으며 상당한 손실 위험이 있습니다. 위험 자본으로 만 투자하십시오.
옵션은 파생 상품으로 알려진 더 큰 유가 증권 그룹에 속합니다. 이 단어는 과도한 위험을 감수하고 능력을 경제 위기로 가져 오는 것과 관련이 있습니다. 그러나 그 인식은 널리 과장되어있다. 모든 "파생"은 그 가격이 다른 것의 가격에 의존하거나 파생된다는 것을 의미합니다. 이런 식으로하면, 포도주는 포도의 파생물입니다. 케첩은 토마토의 파생물입니다. 옵션은 금융 증권의 파생 상품으로, 그 가치는 다른 자산의 가격에 따라 다릅니다. 그것은 모두 파생 수단이며 선물, 포워드, 스왑 (많은 유형이 있음) 및 모기지 담보 증권을 포함하여 파생 상품에 해당하는 많은 종류의 유가 증권이 있습니다. 2008 년 위기에서는 모기지 담보 증권과 특정 유형의 스왑이 문제를 일으켰습니다. 옵션은 대체로 뻔뻔 스러웠다. (10 가지 옵션 전략 알아보기.)
옵션의 작동 방식과이를 적절히 사용하는 방법을 올바르게 알고 있으면 시장에서 실질적인 이점을 얻을 수 있습니다. 옵션의 추측 성격이 자신의 스타일에 맞지 않는다면 문제는 없습니다. 추측하지 않고 옵션을 사용할 수 있습니다. 그러나 옵션을 절대로 사용하지 않기로 결정한 경우에도 투자하려는 회사가 어떻게 사용하는지 이해하는 것이 중요합니다. 외환 거래의 위험을 헤지하거나 직원들에게 스톡 옵션의 형태로 소유권을 부여하는 것이 든간에 오늘날 대부분의 다국적 기업은 어떤 형태로든 옵션을 사용합니다.
이 자습서는 옵션의 기본 사항을 소개합니다. 대부분의 옵션 거래자는 다년간의 경험이 있으므로이 자습서를 읽은 후 즉시 전문가가 될 것으로 기대하지 마십시오. 주식 시장의 작동 방식을 잘 모르는 경우 Stock Basics 자습서를 먼저 확인해보십시오.
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